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为抬价套利,激进对冲基金狙击三峡集团全盘收购葡萄牙电力
发表日期:2019-10-09 19:28:58| 来源 :荷源北策网 | 点击数:103
本文摘要:Elliott认为,对标公司资产与同类案例,3.26欧元/股的报价严重低估EDP公司的价值王钦敏强调,自2013年秋天,习近平总书记提出“一带一路”建设倡议以来,我们坚持共商、共建、共享的原则,进度和

Elliott认为,对标公司资产与同类案例,3.26欧元/股的报价严重低估EDP公司的价值

王钦敏强调,自2013年秋天,习近平总书记提出“一带一路”建设倡议以来,我们坚持共商、共建、共享的原则,进度和成果都超出了预期。今年5月又举办了第一届“一带一路”国际合作高峰论坛,为解决当前世界和区域经济面临的问题寻找方案,为实现联动式发展注入新能量,对推动国际和地区合作具有重要意义,也为增进包括港澳台在内的各国各地区民众福祉提供了新的发展机遇。两岸四地需发挥各自优势,探索深化规划共商、信息分享、产业互补、市场共建的新方法、新途径。

为此,Elliott建议EDP通过出售巴西公司的股份、出售在伊比利亚电力公司49%的股份等举措筹措大量资金投向回报率更高的可再生能源项目。

6日,《偶像练习生》总决赛在北京举行。“国民老公”王思聪现身总决赛现场,为旗下练习生助阵。从现场特写图有眼尖的网友怀疑思聪“老公”今天似乎贴了双眼皮贴,随后王思聪自己在微博回应“老子这辈子也没有贴过什么双眼皮贴”。

井绘理子爆出不伦已婚议员,不仅让她形象崩盘,从政之路蒙阴影,此时网路又疯传一组疑似她与桥本健的不伦欲照,照片中的女主角乍看还真的与今井绘理子有几分相似。

Elliott信中称,EDP眼下面临三种选择:维持现状、接受三峡报价和接受其设计的“全新EDP”优化计划,该计划将提升EDP股价

该学生还说,由于学校建在山坡上,所以这条路是大部分学生放学的必经之路,案发时刚放学,所以当时人流量非常大。学校设有保卫科,平时能看到四五个保安在校。但是由于地势的原因,案发地处于下坡,可能视野受限,第一时间他并没有看到学校方的人出来。

四是延后了报名截止时间。第二届进博会专业观众报名注册的截止时间为9月30日,比首届进博会延后1个月。

王国臣表示,今后一段时期,松原市将全力开展灾后普查与重建,加强灾区治安管理与震情监测,防止次生灾害发生,坚决防止人员伤亡,确保灾区稳定。

不同织物 存法不同

Elliott以极具攻击力的激进投资风格和购买不良债务而闻名业界,还惯于增持有意私有化的企业,迫使大股东或收购方提价从而获利。Elliott由亿万富豪、对冲基金经理保罗·辛格(PaulSinger)创办,截至2019年1月1日,该公司管理着大约340亿美元的资产。根据EDP股权结构表,去年10月,保罗·辛格通过旗下Elliott子公司获得EDP2.29%股份。

封面新闻记者且菲

经进一步调查,当事人并未办理相关审批手续,其行为违反《杭州市城市河道建设和管理条例》第四十四条第(四)项:擅自从城市河道内抽取生产经营用水。

中国长江三峡集团对葡萄牙电力公司(EnergiasdePortugalSA,下称EDP)的全面收购计划正遭遇激进对冲基金Elliott的狙击。持有EDP公司2.9%股份的Elliott近日致信EDP董事会,反对三峡集团91亿欧元的收购提议。有“秃鹫基金”之称的Elliott在信中警告,三峡集团的收购不符合EDP股东的最佳利益,建议EDP选择Elliott建议的“另一种更有前景的替代途径”。

在谈及业绩下滑的原因时,高斯贝尔媒体负责人告诉中国网财经记者,这主要是行业大背景的问题,目前中国在进行产业升级,机顶盒行业普遍会存在净利下滑的问题,公司并不是个例。据高斯贝尔预计,前三季度公司可能亏损5388.77万元—2901.65万元,同比下降1459.79%—2625.32%。

长期从事跨境并购交易的法律专家张伟华认为,此举是Elliott以其擅长的Bumpitrage手段在EDP收购案中故技重施。所谓的Bumpitrage,是指投资者在目标公司宣布并购交易前或者宣布并购交易后购入其股票,以买方报价低估目标公司价值为由,要求提价的套利行为。“ElliottManagement是世界上把Bumpitrage玩得最溜的对冲基金之一,在百威英博对萨博米勒超一千亿美元的并购交易中,ElliottManagement硬是生生的采用Bumpitrage的手段让百威英博将现金报价提高了1英镑(注:每股价格)。”

三峡集团与EDP的关系,要追溯到七年前。2011年12月,三峡集团以27亿欧元收购EDP21.35%股权,这是中国企业首次成为欧洲国家电力公司大股东,该交易被外界视为开启了负债累累的欧元区经济体向中国出售资产的先河。2017年10月,三峡集团增持EDP1.92%股权。根据计划,全面收购完成后,EDP将成为三峡集团未来发展在欧可再生能源业务的平台。除葡萄牙外,EDP的可再生能源资产遍及加拿大、美国、墨西哥、巴西、波兰、法国等国。

蒋建国在致辞中表示,“一带一路”国际合作是中国倡导方案,也是全球公共产品,惠及沿线国家、造福世界人民。媒体要积极当好共建“一带一路”的记录者、参与者、推动者。要准确把握“一带一路”新闻报道方向,更加拉紧“一带一路”媒体合作纽带,共同讲好“一带一路”建设精彩故事,一起描绘“路路相连、美美与共”的美好画卷。

但这笔收购很快遭到EDP反对。要约收购提出几天后,EDP执行委员会认为,报价未充分反映EDP的价值,而且参考要约人已获得欧洲公用事业公司控股权的同类案例,三峡集团的报价溢价较低。

Elliott是EDP十大股东之一,公开信或令全球最大水电开发运营商对葡萄牙最大上市公司的收购案再度蒙受阴影。在题为《为EDP缔造更光明的未来》信中,Elliott英国公司(ElliottAdvisors(UK)Limited)表示已在数月内投入大量时间和资源调研EDP面临的挑战与机遇,认为EDP是一家具有巨大潜力和吸引力的公司。Elliott称,EDP的现状不甚理想,面临的最大不确定性来自三峡集团的要约收购,“目前的出价太低,大大低估了EDP的价值”,这最终会令EDP变得更脆弱:更不稳定、吸引力更低的资产组合和更少的增长机会。

“到目前为止,要约收购方案的17个先决条件中,有16个尚未得到解决,9个月后只获得了一项反垄断批准。该交易已经成为公共事业行业有史以来耗时最长的并购之一,而且已经陷入停滞。”在攻击和质疑三峡集团要约收购方案细节及进展的同时,Elliott建议,EDP应优先考虑可持续发展的两大关键:优化投资组合,重新聚焦核心业务,减少过度杠杆;将投资重心放在回报率更有吸引力的可再生能源增长机会上。

这也是Elliott信中重点“着墨”之处。该基金称,EDP拥有一系列高质量但被低估的资产,该公司在全球范围内生产、分销和供应由风力、太阳能、水力、天然气和其他能源驱动的电力,拥有全球最大可再生能源投资组合之一。但公司的业务缺乏重点,且受过度杠杆拖累,建议立即采取其推荐的行动令EDP更强大、更具价值。按照不同方式计算,EDP股价应达到每股4.41欧元甚至4.66欧元。

三峡集团谋求全面收购EDP的行动始于2018年。该集团持有EDP23.27%的股权,是单一最大股东。去年5月,三峡集团欲以91亿欧元收购剩余股份。若一切顺利,这将成为中国企业最大的海外收购案之一。三峡方面对EDP的初步收购要约报价为3.26欧元/股,溢价4.8%。

Elliott究竟出于何种目的强硬反对三峡对EDP的要约收购?

她立下口头遗嘱:如果手术不成功,希望进行遗体及器官捐献。

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